Modelo es la AFP de mayor rentabilidad en casi todos los multifondos en 12 meses y PlanVital lidera en los últimos tres años

La rentabilidad de los fondos, el costo y el servicio son tres atributos relevantes en una AFP.

En los últimos 36 meses, esto es, entre agosto 2021 a julio 2024, la administradora que exhibe mejores retornos es PlanVital.

Al analizar un período de tiempo más corto, el panorama es diferente. En los últimos 12 meses, AFP Modelo lidera en rentabilidad prácticamente en todos los fondos.

En los más riesgosos (A y B), las dos AFP de menores comisiones del sistema se quedan con el podio en retornos. Por ejemplo, en el fondo A, en 12 meses, Modelo es la de mejor desempeño (11,53%), seguida por AFP UNO (11,34%).

En el fondo B, en 12 meses, Modelo registra una ganancia de 9,70%, seguida de UNO, con 9,51%.

En el caso del fondo C (riesgo moderado), Modelo registra un avance de 5,43%, seguida de PlanVital con 5,23%. Para quienes están en el D, la AFP más conveniente por rentabilidad entre agosto 2023 y julio 2024 también fue Modelo, con un retorno de 1,30%, seguida de Cuprum con 1,18%.

En el multifondo E, la tendencia es diferente: en 12 meses lidera Cuprum (0,27%) y le sigue Habitat (0,16%).

Estas últimas firmas aparecen en las primeras posiciones cuando se analiza el período de las rentabilidades promedio anuales desde la creación de los multifondos, cuando no existía ni Modelo ni AFP UNO.

Para los fondos B, C, D y E, Habitat lidera en el lapso septiembre 2002-julio 2024, seguida de Cuprum. En el caso del fondo A, en primer lugar, Habitat y en la segunda posición están Cuprum, Capital y ProVida.

La estrategia de Modelo

El gerente de inversiones de AFP Modelo, Andrés Balassa, sostuvo a DF que el desempeño en los últimos 12 meses “se fundamenta en el retorno positivo que han presentado las inversiones en instrumentos extranjeros y en las bolsas mundiales, especialmente de EEUU”.

Añadió que para lograr estos resultados, “hemos trabajado intensamente en fortalecer nuestros equipos internos, incorporando profesionales con distintas visiones que permiten enriquecer las discusiones y tomar las mejores decisiones, alcanzando consensos en pro de la rentabilidad de los afiliados”.

Balassa señaló que “la estrategia ha estado enfocada en lograr ganancias de largo plazo, considerando siempre la relación fundamental entre riesgo y retorno”.

Respecto a lo que puede ocurrir hacia delante y si ve que esta sea una tendencia que se pueda consolidar en el tiempo, explicó que es difícil de proyectar debido a que la rentabilidad “está sujeta a los vaivenes de la economía mundial y local”.

Sin embargo, adelantó que “la estrategia de AFP Modelo se centrará en mantener un portafolio de inversiones diversificado, con activos de alto retorno y bajo riesgo, incluyendo, por ejemplo, a los activos alternativos, que hoy alcanzan un 2% de los fondos”.

Asimismo, añadió que también seguirán incorporando criterios de sostenibilidad y cambio climático en las decisiones de inversión, “a lo que se suma la integración de análisis de datos y herramientas tecnológicas de punta”.

¿Precio o rentabilidad?

Tras adjudicarse la última licitación de cartera de nuevos afiliados para el período que se extiende entre octubre 2023 y septiembre 2025, AFP UNO es la administradora de menor comisión del sistema, con 0,49%; le sigue Modelo, con 0,58%; PlanVital cobra 1,16% mensual; Habitat 1,27%; Capital y Cuprum 1,44% y ProVida 1,45%. 

“Cuando pensamos en la AFP más conveniente, debemos considerar varios factores: costo, rentabilidad, servicio, disponibilidad de la información”, señaló a DF la consultora previsional Alfredo Cruz & Cía. Sin embargo, afirmó que lo que más afecta en el presente y futuro son costo y la rentabilidad.

La consultora realizó un ejercicio considerando estos últimos dos atributos. En la simulación, se comparó a cada AFP respecto a la de menor costo (UNO), considerando la rentabilidad de los multifondos en los últimos 12 meses para rentas imponibles de $ 800.000, $ 1.500.000 y $ 3.182.701 (tope imponible).

¿El resultado? Tanto para una persona con una renta de $ 800 mil como de $ 1,5 millones y con un fondo acumulado de $ 10 millones, solo AFP Modelo fue más que conveniente que AFP UNO en los fondos A, B y C.

Mientras, con el mismo monto en la cuenta de capitalización individual, pero un sueldo imponible en el tope, “sigue siendo más conveniente AFP UNO, ya que la diferencia de costo compensa la mayor rentabilidad que puede tener la competencia”.

No obstante, el resultado va cambiando a mayor saldo en su cuenta. Para una persona que tiene una renta imponible de $ 800 mil AFP Modelo sería más conveniente desde saldos acumulados de $ 18 millones en adelante para los cinco multifondos, según los cálculos de la consultora.

En el caso de la simulación con un salario de $ 1,5 millones, para las cuentas de capitalización individual desde $ 33 millones, la mayor rentabilidad de Modelo logra compensar el menor costo de UNO.

Por último, para quienes cotizan por el tope imponible, hasta $ 68 millones acumulados, les seguiría conviniendo estar en UNO, mientras que de ahí hacia arriba, en Modelo.